海康威视2020年半年度业绩说明电话会议纪要
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A：关于业务的利润率，其实过去几年也持续在跟大家交流，公司一般希望保持40%以上的毛利润，低于40%我们不太能接受，但是高于40%，无论是41%、45%还是48%我们都觉得合理。因为海康本身的产品种类非常丰富，业务由不同的产品组合而成。毛利率高的产品多销一点，公司整体的毛利率就往上走，如果低毛利的产品多销一点，毛利率就往下走。但是毛利率高不代表最后的净利润率高。高毛利的业务高费用，低毛利的业务低费用，这是比较普遍的市场规律。高毛利的产品销售之后，后台服务、技术支持、项目系统运维这些服务的支出会相对多一些。比如说我们渠道销售的产品，眼前来看可能毛利率相对低一些，但是产品标准化程度比较高，所以它最后的净利润率还是很不错的。所以不同类型的业务，最终对公司的影响，并没有那么的差异化。 关于数字化转型对三五年的影响，说实在的不是太好判断，就公司定位的业务来说，毛利率还是不错的，毕竟市场也碎片化、领域越细分，相对来说投入都是要大一些。那么投入越大，也就意味着这个业务得有一些比较好的毛利，否则无法支撑起这样的投入的。 Q：公司的具体产品拆分里面，往年前端后端的增速基本上都是比较匹配的。然而今年后端产品是有25%左右的下滑，前端产品有6%以上的增长。是否可以理解为，前端产品的增长主要来自红外的贡献？包括毛利率这边，我看后端也是有非常小幅度的下滑，但是前端其实是有八九个点的增长，是不是同样受红外产品推动？ A：红外产品的确会分在前端产品类目当中，前后端分拆对比看，可以 作为判断的参考。 Q：请问一下研发费用，刚才讲到费用因为股权激励的因素影响在上半年确认的比较多，您估计这个因素影响有多大？是不是下半年往后这一块的影响会比较小，带来费用后续的增长放缓的趋势？ A：上半年的股权激励费用是特殊时段的影响，后面就是正常分摊的问题，还是按照规则去做分摊。 Q：后端下滑幅度超越了公司整体的下滑，也超越了公司实际业务下滑的幅度，请问这里有没有行业性的趋势？ A：我们按照BG的业务分法,是有用户场景、业务逻辑在里面的，所以会议开始先跟大家介绍了一下三个BG具体是什么样的情况。但今天大家特别关注产品的分类，实际上分类特别难讲，因为这是海康上市之后就做的产品分类，当时并不体现解决方案和业务的行业属性，只是把产品分类放在这里。这个分法确实难以讲明白，为什么后端降了，前端又涨了。因为这里本身没有什么可比较的逻辑，就像卖产品的时候，和配单的用户需求有关系，用户需要多装前端，那前端就多卖一点。 还有一个可能的影响是PBG确实上半年的增长不太理想，尽管二季度已经回正。大型的项目中，比如后台中控业务可能会因为系统化会多一些。现在来看，可能会有PBG的一点因素，但又不完全是这一个原因导致的。所以这个问题比较难解释。 Q：可不可以简单的理解，EBG增速比较快，是不是EBG后端的占比会比PBG要低一些的？ A：看不同的业务中用户的需求。比如园区数字化项目，可能需要建一个大的系统，需要配置大量后端；也可能只是增补，在已有系统的项目中，如果需要在前端增加不同角度、不同路段的一些探头，那就可能设备只加在前端上。所以每一个用户的不同需求，会产生不同的配单效果。 Q：EBG增速较多，更多是因为开发新客户，还是因为老客户的采购额在往上走？ A：两种情况都存在，就是老客户体量的放大和新客户的增加，这两种情况都是同时存在的。 举个例子，比如过去我们在某个房产公司可能一年只做几十万的生意，但当我们系统化的来看整个联网系统的物业管理需求，形成定制化的物业管理解决方案。在这个解决方案下，这个公司给我们带来的收入可能就达到了千万的级别。所以同样的一个老客户，业务的定位以及需求会发生很大的变化。 关于新客户拓展，海康过去的业务主要在安防，即安全防范这个领域。说的更简单一点，就是园区安保，就安保本身的投入来说，是比较边缘化、比较辅助性的功能。但我们现在的业务慢慢进入到企业的业务管理、进入到业务的主流程当中，这种投入跟园区的安保投入差异就比较大。所以客户的交易情况跟我们的业务变化、业务定位有很大的关系。 Q：企业数字信息化渗透率现在还比较低，具体到了什么阶段，后续可持续性如何？尤其是EBG，如果不是因为疫情，是否会有一个加速的阶段？ A：现在还处于早期阶段，因为还在头部用户做推广、应用的阶段，头部用户对整个行业来说有示范效应，能对整个行业有一个带动的效果。我们也希望通过做头部，能够做出典型的行业应用案例，然后打磨好我们的行业解决方案，这样希望后续的规模效应能在这个行业产生出来。 Q：大家比较关心毛利率，觉得红外对前端拉动比较大。请问一下排除这个因素之外，比如过去底层开发的系统、做应用化的产品开发，对毛利率的拉动从这两年来看比较明显了，未来的趋势怎么样？排除掉一次性的因素，毛利率是否还会进一步往上？ A：从大的方向性来说，对毛利率影响最大的因素是技术创新，海康过去这10来年的业务开拓，主要是靠技术创新来引领的。有一些现在业内通用或必备的产品功能、性能，比如我们的黑光、星光产品，过去我们可见光的产品，到了夜晚其实拍摄效果不太好，大家看老的产品，晚上就看不太清楚。我们星光产品出来后有了较大的改善，等到黑光产品出来时，晚上和白天对摄像机来说基本没什么差别。这样的产品是需要多年不断的创新、迭代、改善的，技术上有一个发展的曲线。我们比其他友商更早的让这样的产品进到行业中，这些产品的利润率会更好一些。 这样的产品如果增多，就能带领整个公司的毛利率保持一个比较好的水平。实际上安防类产品和电子类产品售价都是往下走的，这个趋势是一致的。但海康这么多年还能保持相对比较稳定的毛利率，也主要得益于海康的技术创新，研发投入的比较多，所以我们能够一代又一代的推出新功能、新性能的产品。未来我们还会继续保持以技术创新引领来满足用户需求的经营方式。所以对毛利率的保持我还是比较有信心的，谢谢！ Q：创新业务上半年的增长非常的亮丽，里面包含很多的子公司，请问能不能按增量的从大到小大概分享一下，即哪些子公司可能对增量的贡献最大？新成立的消防公司，现在的规模如何？ （编辑：应用网_阳江站长网） 【声明】本站内容均来自网络，其相关言论仅代表作者个人观点，不代表本站立场。若无意侵犯到您的权利，请及时与联系站长删除相关内容! |
