海康威视2020年三季度业绩说明会QA实录

　　一、公司经营情况说明

　　今年国内与海外先后受到新冠疫情的冲击，对海康威视整体业务开展带来持续的挑战。中美之间的冲突，美国国防授权法案禁止采购条款的生效以及美国商务部实体清单，持续对公司经营产生负面影响。报告期内，公司积极开展各项工作，以加倍的努力来应对各种不确定性，2020年前三季度公司实现营业收入420.21亿元，比上年同期增长5.48%；实现归属于上市公司股东的净利润84.39亿元，比上年同期增长5.13%；前三季度毛利率为47.71%，比上年同期提高1.27个百分点。分季度来看，一季度营业收入同比下降5.17%，二季度同比增长6.16%，三季度同比增长11.53%，逐季度向好；归属上市公司股东净利润，一季度同比下降2.59%，二季度同比增长16.68%，三季度同比增长0.12%。由于人民币在三季度快速升值，本季度汇兑损失带来的财务费用约5亿元，相比去年同期约4亿的汇兑收益，本季度的净利润增速主要受到汇兑损益的影响。

　　从国内外两方面看前三季度经营情况：

　　国内业务，三季度在二季度的基础上进一步恢复，3个BG在第三季度均实现了正增长，其中EBG同比增速依然保持领先，我们认为企业市场有较大的发展空间，头部企业用户的数字化转型需求稳健，智能业务拓展也符合企业用户用技术手段降本增效的大趋势，未来依然看好企业市场的增长；PBG增速在二季度回正后，本季度继续有所回升，部分细分领域的政府投资有所恢复，一些持续耕耘的重点项目落地，尽管PBG的增速低于年初预期，但整体发展向好；本季度SMBG增速企稳回正，我们期待渠道市场复苏后，后续能有更好的表现。

　　海外国家受疫情冲击情况不一，部分国家仍然受到严重影响，日常经营不能正常开展，导致国家之间的收入增长情况差异较大。疫情控制较好的国家和地区，销售收入增长较好，已基本接近疫情前的增长水平。而部分国家和地区如印度、非洲、拉美等，疫情情况依然严峻。美国业务近两年连续受到政治和疫情等方面的不利影响，美国市场继续负增长，整体占比继续萎缩。四季度仍然需要重点关注各个国家和区域疫情反复的情况，疫情反复对正常业务开展仍然会造成很大的不确定性。

　　受疫情影响，热成像产品在上半年有较好的表现，第三季度已快速回落，恢复到常规产品的销售节奏，对公司业绩没有明显的影响。

　　创新业务前三季度继续保持快速增长，实现营业收入约44亿，同比增长接近50%。目前萤石互联网业务的独立上市工作正在有序进行中。其他创新业务经过持续的投入与培育，目前也都有不错的表现。

　　在费用方面，前三季度销售、研发、管理费用率均呈现逐季度下降趋势。主要受人员增速放慢的影响，此外，疫情导致前三季度差旅和部分市场活动与去年同期相比有所缩减，也是一个影响因素。

　　在经营性现金流方面，前三季度累计现金流达到55.35亿元，相比近几年的现金流情况，表现比较突出。一方面是去年同期经营性现金流因备货产生大额现金支出，同比基数较低的原因；另一方面是第三季度应收回款环比有所改善产生了积极影响。

　　受原材料备货的影响，本季度存货继续保持较高水位。

　　关于2020年全年的预期，疫情带来的不确定性依然存在，宏观经济、国际关系的不确定性依然突出，公司将继续保持谨慎应对的经营策略，对全年业绩不做预期。

　　二、Q&A环节

　　Q：我想问一下关于景气度的问题，我们看到公司业绩也在逐步复苏，其实去年三季度基数也蛮高的，所以今年三季度这样的收入增速其实还是超出大家预期的。我想请教一下，虽然疫情现在可能还是看不清楚，包括海外现在展望四季度的话可能也看不清楚，但是就国内的三块业务，尤其是EBG这块业务，能不能再帮我们多做一些展望，往明年看的话，我们对于这几块业务的节奏是怎样的一个预期？谢谢。

　　A：刚才我们也提到,从国内业务来看，我们对EBG未来的发展空间是比较看好的，因为目前就大企业的数字化转型，智能业务开拓的趋势来说，其实才刚刚起步，应该说后续还有比较大的市场空间。

　　从三个BG的角度来说，我们认为EBG最有机会保持比较好的增速。PBG业务受到疫情及整个宏观经济的影响，在政府资金面以及大项目整体落地的速度等方面影响的因素比较多。PBG业务的一些细分领域我们看到了明显的复苏迹象；一些较大的细分领域，过去有比较大的负增长，现在负增长已经收窄，我们希望在四季度看到它们回正。尽管PBG整体业务还是不达我们年初的预期，但是整体趋势在向好。往明年来做展望，我们保持谨慎乐观的看法。SMBG业务，渠道市场受到今年一季度疫情的冲击比较明显，中小企业是个比较零散的市场，受到零售，包括一些小企业商铺的经营情况恶化的影响还是比较大的。目前来看SMBG三季度增速已经回正，如果整个宏观经济能够保持比较稳定的、复苏的势头，我们认为SMBG应该会有反弹的空间，但具体还有待于下一步去做落实。这就是目前我们对三个BG的基本看法。谢谢。

　　Q：我想再追问一下，我们看到EBG今年上半年有20%左右的增长，那三季度这个增速是一个维持的状态呢，还是说在上半年基础上这个增速会继续往上抬？

　　A：因为三个BG具体的数字在三季报中我们没有披露，所以我们只能说（和上半年比）差不太多，EBG我们刚才也说了，是三个BG当中增速领先的，然后三季度的整体增速能够跟二季度相比有进一步的上扬,主要还是要另外两个BG也有不错的表现。因为按照海康现在的体量，还是需要就几个BG同时发力的。谢谢。

　　Q：关于公司供应链，我们也看到三季度华为受到的制裁加剧的情况，能不能请黄总帮我们就这个方面交流一下公司供应链目前最新的状态，比如说目前公司的库存情况，包括现在的供应链是否还是一个正常的状态等等。

　　A：我们希望华为能够渡过难关，我们也相信他们能够渡过难关。

　　对于海康自己而言，因为从第一次中兴事件制裁报道（18年5月）到现在也差不多近两年半的时间，这个话题一直都备受关注：供应链安全的问题、原材料的持续供应的问题。我认为但凡是有规划、有计划的公司，应该是都早做了准备的。关于这个话题我们也在说明会上讨论过多次，因为涉及到我们战略核心物料的业务安排，暂时不方便在这个时间点评价太多，后续等到整体环境相对比较稳定，趋势比较明朗之后，我相信能够有机会跟大家做更细致的交流。

（编辑：应用网_阳江站长网）

【声明】本站内容均来自网络，其相关言论仅代表作者个人观点，不代表本站立场。若无意侵犯到您的权利，请及时与联系站长删除相关内容!