解读‖广电上市企业2019年报，破局之路仍坎坷

数据选取情况说明

需要对图表中的数据做一些说明，众所周知，由于广电系涉及到有线电视网络运营的上市公司为12个，其中天威视讯、电广传媒、华数传媒、东方明珠、中信国安情况较为特殊：

1、天威视讯主要负责深圳地区的有线电视网络运营，因此其财报数据涉及为深圳有线电视等方面的数据；

2、电广传媒旗下的湖南有线才是负责湖南地区有线电视网络运营的主体，电广传媒的财报业务中还包含了文旅、广告等多方面的综合业务数据，因此也尽可能提取到湖南有线的数据信息，但不包含湘潭国安等运营情况；

3、华数传媒旗下浙江华数广电网络及宁波华数广电网络是浙江地区有线电视网络运营的主体公司，华数传媒的数据报表中包含了其在全国范围内的新媒体业务、宽带网络及智慧城市业务，涉及到了互动电视、手机电视、互联网电视等综合数字化内容服务业务，因此尽可能的提取到浙江华数及宁波华数方面的数据；

（情况说明：两项数据均为合并报表数据。浙江华数公司2018年度营业收入为26.36亿元人民币，2019年度营业收入为29.32亿元人民币，同比增长11.23%；2018年净利润为1.65亿元人民币，2019年净利润为2.18亿元人民币，同比增长31.96%。

宁波华数2019年度营业收入4.79亿元，2018年度为4.23亿元人民币，同比增长13.33%；2019年度净利润为9864.82万元人民币，2018年度为8646.15万元人民币，同比增长14.09%。）

4、东方明珠旗下的东方有线才是负责上海地区有线电视网络运营的主体，东方明珠的财务数据中还包含了在视频内容、游戏、购物、广告、文旅、教育等多元的内容及服务等业务，因此尽可能的提取到东方有线的运营数据情况；

（情况说明：2019年底，东方有线净利润为2.06亿元人民币；有线电视用户总数为410.29万户，而上年同期为445.61万户，两期数据对此用户流失了35.32万户，同比减少了7.93%；宽带用户总数达71.37万户，上期数据为83.22万户，用户同比损失了11.85万户，两期同比减少14.24%。）

5、中信国安由于在多地以合营、联营等方式涉足到广电网络业务，仍具备部分地区有线电视业务的主导权，但其财务数据中也包含了其他的各类业务数据，因此数据中也尽可能提取出有线电视相关数据。

（情况说明：中信国安公开数据显示，截至2019年末，参与投资的有线电视项目所在行政区域入网用户总数为4292万户，数字电视用户为3743万户。该年度其投资的有线电视合营、联营公司共计实现营业收入159亿元，实现净利润3.74亿元，公司权益利润0.08亿元。）

基于以上，笔者在做整理的时候尽可能的把各家公示的与有线电视相关的数据罗列出来，一方面方便读者更为直观了解数据信息；另一方面在笔者做数据的横纵向对比分析之时，更显得合理化。

正文

2019年，广播电视行业跨入了波动转型阶段，在连续多年的夹击下，有线数字电视用户在跌破2亿大关后，广电人愈加感受到了迫在眉睫的生存危机。

随着全球范围内开始抢占5G的浪潮，中国也在这一年加紧将5G推向正式商用阶段。该年6月6日，工信部正式向中国电信、中国移动、中国联通、中国广电四家企业发放了5G商用牌照，也给广电行业留下了一粒“定心丸”！

从传统有线电视网络运营商向综合信息服务商的转变，广电欲图破局重立，仍然面临许多的阻力。在传统有线电视网络主业状况不佳，其他各类业务难以形成气候的状况下，直接启动通信类业务，广电要走的路注定会较为坎坷。

面向2020年，作为“十三五”的收官之年，广电系统还需要全面发力完成组建“全国一网”股份公司，实现有线电视网络的全面整合。相较于三家运营商企业，广电在各地域独立运营的复杂状况下，如何逆势突围，仍是业界普遍关心的问题。

通信行业的2019年统计报告早已经发出，与广电网络关联的12家上市企业至4月末才得以纷纷给出营运数据，笔者着手梳理了许多关键信息，终于给出了这篇姗姗来迟的广电上市企业2019年业绩分析。

一、广电运营情况分析

1、广电营利整体状况不佳

（注：净利润数据总体选用为“归属于上市公司股东的净利润”数据；中信国安的“有线电视”相关数据，选自其公报中介绍为“投资的有线电视合营、联营公司”等相关数据。）

2019年度过半的广电系上市企业营收与2018年度比较均有明显下滑，下滑幅度最大的为电广传媒，本期营收共减少32.67%；上市企业中年度营收增长最大的赢家是天威视讯，本期营收增长8.86%。

此外，本年度广电上市企业净利润增长表现较为惨淡，除了电广传媒、华数传媒及东方明珠外，其余上市主体企业均为负增长。

本期正增长最大的为电广传媒，幅度达26.87%；净利润方面下滑最大的是陕西广电网络，为唯一一家净利润亏损企业，同比下降195.16%。此外，大多数广电上市企业该年度的净利润金额总体在过亿但小于10亿的范围内。

作为年度利润下滑最严重的代表，陕西广电网络对外表示主要原因是有线电视收视、用户安装、卫视落地等传统业务受市场竞争等因素影响出现下滑，而新培育的融媒体等转型业务由于起步时间短、规模小，不足以弥补传统业务下滑的缺口。

而作为净利增长最大但营收方面却减少幅度为最大的电广传媒，只是表示该年度通过实施经营业绩“倍增计划”和“助推计划”，整合各方资源，扎实推进各项工作，最终实现了效益的增长。

据笔者的查询，该年度电广传媒营收的大头集中在广告代理运营、影视节目制作发行、以及网络传输服务上，三者的毛利润分别为7.23%、20.09%、26.47%，其影视节目制作发行的毛利率比2018年增长22.05%。至于湖南有线该年度具体运营情况，暂未能得知。

（编辑：应用网_阳江站长网）

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