“监管之夜”后，蚂蚁走向何方？

也有观点认为，不用将《办法》对蚂蚁集团的影响放大。“蚂蚁完全可以转消金公司和网商银行，就像微粒贷是依托微众银行一般，但其他的小贷公司恐怕就很难过了，毕竟很多都是只有一张或者以上的网络小贷牌照去做联合贷款。”某持牌金融机构人士直言。

此外，王蓬博告诉《财经》记者，《办法》本身对蚂蚁集团的影响并非全然负面。“如果按《办法》规定，今后很多中小网贷机构运营门槛被抬高，但需求还存在，这部分需求只能由蚂蚁这种被规范以后仍有资金能力的机构来操作，这反而有利于市场集中。”

深度科技研究院院长、前中信证券互联网首席分析师张孝荣同样认为，对于蚂蚁集团而言，新网贷办法并非全然都是利空。“一些不满足新网贷条件的小公司，就没法玩了，行业会进一步集中，出现几个寡头。有金融牌照的，资金体量大的，公司实力雄厚的，会存留下来。”

“对于蚂蚁们而言，新网贷中的一组数字对于他们是很致命的。”张孝荣对《财经》记者表示。张孝荣所指的致命数字，来自新网贷规定：在单笔联合贷款中，经营网络小额贷款业务的小额贷款公司的出资比例不得低于30%。

他进一步分析，蚂蚁集团主要是依靠联合贷款以及助贷模式。今年六月已经达到2.15万亿元的贷款规模。有市场观点称，这里面属于蚂蚁集团的表内贷款占比只有2%，其余的98%都是由合作金融机构发放或者证券化了。那么，如果按照新网贷办法中规定的出资比例不得低于30%的要求，这就意味着2.15万亿元规模，蚂蚁集团的资本金将要补充到6450亿元。“这个数字会让蚂蚁们感觉到沉重的压力。不仅会大大压缩其发放贷款的空间，也会压缩其利润空间。”

张孝荣表示，未来，蚂蚁们要像银行一样有注册资本，上交存款准备金等等。

一位观察者指出，监管前所未有的对一家机构密集发声，看似是针对蚂蚁，但其作为金融科技与金融创新的旗舰企业，监管的发声也强有力地指明了金融创新与监管的规则，明确了金融科技行业的方向。

本刊记者杨秀红、张欣培、实习生周青对本文亦有贡献

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（编辑：应用网_阳江站长网）

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