奢侈品盛世背后：一枝独秀寺库电商日子也煎熬

曾几何时李日学曾说过，京东的TOPLIFE是“天资聪颖的幼稚园小孩”。不过几年时间，京东已经后来者居上。京东将TOPLIFE合并到外国背景的奢侈品电商Farfetch当中，成为其最大的股东。同时京东拿到了开云、Burberry集团等品牌的资源。

阿里则在天猫推出了奢侈品频道Luxury Pavilion，同时对外投资了奢侈品电商魅力惠、Ordre，更是与历峰集团旗下的LNAP成立了合资公司，双方平台互通。在2019年天猫双十一中，约有295个奢侈品牌亮相，品牌增量突破100%。

对上巨头入侵的寺库，不仅要面临市场蛋糕份额越来越少的问题，转型问题能否成功也是悬在寺库头上的达摩克利斯之剑。

一来，寺库的主要营收来源仍然是奢侈品销售，转型前途迷茫。尽管在寺库竭力推进寺库金融、寺库生活、寺库智能等多元化的业务发展，但是在寺库收入构成部分仅有商品销售、市场和其他服务两大板块组成的情况下，从2015年Q3到2019年Q3的财报数据里，商品销售仍然是其核心业务，占比高达95%以上。

而从卖大牌包包到兼卖火锅底料，寺库的“全球奢侈品服务平台”定位似乎已经不能说服消费者。寺库所推出相对较低价产品，与其形象不相符也成为一大诟病。

二来，目前仍然处于规模扩张期的寺库，营收成本的高支出同样是问题。在第三季度财报里，寺库营收成本为人民币16.12亿元，同比增长23.8;运营开支为人民币2.35亿元，同比增加17.6%。如果寺库的营收速度或者资金链出现问题，那么要维持这种高支出，对于寺库来说无疑是重压。

行业风波浪口留存下来的寺库，能否在竞争愈加激烈的赛道上，找到自身的定位至关重要。从奢侈品电商转换到多元大平台，相比其他的综合电商寺库优势并不明显，现在对于披荆斩棘寻找新路途的寺库来说太难熬了。

高复购率敌不过体验亮红牌

根据《2019中国奢侈品电商报告》的数据，中国奢侈品电商的全网平均复购率仅有17%，远低于综合电商。而寺库通过提高自身的数字化运营效率，改善纯线上购物体验，确实得到了较好的反馈。在《中国奢侈品网络消费白皮书》中，36.3%在寺库上购买过消费者会再次消费，第二单和第三单之间的复购率达到49%。在这一点上，寺库略占优势。

但是就和其他电商平台一样，寺库平台的购物体验同样存在着不少问题。在黑猫投诉平台和聚投诉上关于寺库投诉分别达到233条、216条，当中“质量”、“假货”、“退换货”等字眼频频出现。

在优奢易拍的奢侈品鉴定报告中，一手奢侈品市场的假货率达到了65.7%，当中化妆品、鞋、包是重灾区，奢侈品的真假问题限制着奢侈品电商的发展。

假货问题对于奢侈品电商来说，可以是致命一击。雷军曾在投资尚品网时，就奢侈品电商的发展说过四个难点：一为线上支付限制，二为高端网购的消费者信任问题，三为品牌授权，四为高端客户获取。

而后在2017年尚品网被曝出销售的BURBERRY部分商品为假货，尚品网被判进行相关赔偿。此后由于这次的风波，尚品网元气大伤。

还有以售卖二手奢侈品定位起家的寺库，被新闻媒体曝出，在产品页面悄然隐去二手信息，鉴定评级不明。产品并没有直接展示二手标注，而是通过A级、S级等标注来进行说明。但是如此专业的字母级别，不利于消费者对于产品的判断，极易产生诱导消费。

金融硬骨头难啃

2019年过去没有多久，桔子数据的“死亡公司墓”统计就相应发布了。在过去一年被称作“寒冬”的时间里，一共倒闭了327家公司，而死亡行业排行前三的分别为金融、电商、企业服务。

当浪潮褪去，再也不能出现雷军那一句，“站在风口上，猪都可以飞起来”的场景。2019年曾经让人人趋之若鹜的P2P变成烫手山芋，无数P2P平台被清退。让一众电商平台倾心的金融界，也不再是遍地都能淘金的时代了。

对于想要通过金融业务的布局，从而由垂直奢侈品电商发展成多元化平台的寺库来说，寺库还要解决很多金融难题。

一方面，电商跨界做金融的马太效应加剧，金融之路并不好走。近年来天生自带流量的电商，都在跨界金融领域进行淘金。综合电商巨头淘宝、京东在金融界玩得风生水起，但是体量相对较小的电商们日子就并不那么好过了。

当前，国内的联合贷款市场规模约有2万亿元，包括银行在内等数百家金融机构，而蚂蚁金服就已经占据了一半左右，约有万亿元。而蚂蚁金服的花呗更是连接着淘宝这一重要场景，每逢双十一，花呗都会暂时调高用户的可支配信用额度，刺激消费者的使用频率以及扩大借款金额。

京东更是靠着白条在占据了电商金融的一席之地，2018年末，京东金条的贷款余额为155亿元，京东白条应收账款余额为345亿元。

而寺库此前曾经推出的一款面向核心供应商的活期理财、抵押借贷的产品寺库钱包，并没有太长的寿命，已经匆匆下架。

另一方面，没有金融牌照的加持，寺库金融发展阻碍难解。寺库金融目前的两大构成板块分别是消费分期和供应链金融，消费分期产品“库支票”面对的是C端用户，其作用类似于白条、花呗。库支票采取的是“赊销+保理+保险”方式运转金融消费业务，这样可以降低库支票对接机构资金成本。

但是在没有消费金融牌照的情况下，贷款赊销模式存在着违约的风险。而且寺库金融想要推动库支票走出寺库内部体系，对接线下其他场景，金融牌照就是必需品。

对于奢侈品电商发展金融业务，并没有太多样本可以给寺库参考。金融业务的高盈收往往伴随着高风险，寺库金融能否成为利刃风险还太多。而除了线上业务发展之外，寺库线下业务的开展也迫在眉睫。

未知的线下救命布局

线上流量天花板渐显的时候，在线上打得不可开交的电商们将战火蔓延到了线下。阿里的天猫小店、京东的京东便利店、苏宁的苏宁小店等都在抢占着不喜欢网购或者网络购物低频次的线下消费者。作为奢侈品电商寺库也开始探索线下的战场，2019年8月4日，寺库的线下实体店“库店”落户杭州。

纯线上的路已经不再那么好走了，对于综合电商如此，奢侈品电商的命途更是这样。在《中国奢侈品市场消费者数字行为报告》中的数据显示，依靠纯电商的线上购买奢侈品行为仅占12%比重。

（编辑：应用网_阳江站长网）

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