家电并购黄金时代落幕

▲美的历史市值变化

但当我们将视线从疯狂大并购的时代拉回当下，为何从 2019 年起我国的海外并购潮逐渐熄火？

原因并不难找。

基于全球大环境看，近两年国际单边主义和逆全球化趋势的发展，在一定程度上影响了我国家电企业进一步扩大海外市场规模，也提高了海外并购的门槛和难度。

但相比之下，国内市场内需的循环和发展给家电行业带来的影响更甚。

一方面，早年家电下乡政策、房地产行业高速增长、城镇化发展及经济刺激所拉动的家电行业爆发，已逐渐走到爆发尾声。

在这一阶段中，我国家电品牌的全球化进程已形成较为完整的布局，加之地产市场增长萎靡，居民从 “买房”逐渐转变为 “租房”的趋势明显，我国家电行业也早已经进入存量市场的发展阶段，内需不足，市场增速慢慢放缓。

据全国家用电器工业信息中心数据，2019 年前三季度，我国家电行业市场规模仅为 5870 亿人民币，同比增长率为 – 2.7%。

另一方面，随着 AI、5G 和 IoT 等新技术的冲击，家电行业的新业态亦开始萌芽与生长。近年来，美的、格力、海尔等家电厂商逐渐将重心聚焦于 “全屋智能”，通过加强人机互动的方式，为用户带来更新颖的智能家居体验。

在重重因素影响下，家电企业们更急迫的已不是吞下一家家企业，强品牌、扩市场，而是高效地整合过去并购的一系列技术和资源，将其转化为内生创新发展的动力，让这些品牌和技术适应本土化和全球化生长的同时，更好地刺激市场新内需的增长。

过去无数机遇所带来的飞速成长下，等待着我国家电企业的新一波挑战才正要开始。

五、家电巨头未来的出口往何方？

想要获得长远的利益和发展，这些家电巨头们早已不能活在自己的圈子中 “内斗”和相互 “吞并”。

他们不仅仅要抓住新技术和新业态所带来的机遇，还要正视异军突起的新入局者给市场带来的猛烈冲击。

在这一系列挑战之下，传统家电巨头们未来的出路又在何方？

进一步扩大全球化布局是必然选择，但在这之外的其他答案，我们从近年来这些家电巨头的布局战略中也能看出一二。

一是全屋智能化发展。在 AIoT 新业态的发展趋势下，包括海尔、美的等家电巨头早已陆续构建各类面向全屋的智慧生活解决方案，建立各个家居场景的智能分布式入口，让用户与家庭的交互更加便捷和自然。

例如，海尔智家构建了 “5+7+N”的智慧生活解决方案，为用户提供面向客厅、厨房、浴室、卧室和阳台五个家庭空间的智能化体验，并通过智家云脑的 AI 引擎技术让家居设备主动为用户提供服务。

美的 COLMO 品牌则推出了 “145N”的全图景智慧生活解决方案，围绕厨房、卫浴、起居、洗护四大生活场景，将多屏互动、分布式语音和视觉等技术应用其中，大大提升用户的生活质量和舒适度。

二是完善供应链布局及跨界拓展。如今仅仅完善和丰富自身业务线已不能满足家电企业彻底新市场的需要，因此越来越多的家电企业开始将投资的目光放在供应链上下游领域，以推进家电供应链的进一步融合与发展，或是跨界与新的业务形态结合，拓宽自身的业务领域。

美的并购菱王电梯就是跨界融合新业务形态的代表之一。而在完善供应链方面，目前厂商们最明显的一个布局方向就是 “造芯”。

例如 2019 年 6 月，格力宣布已出资 30 亿人民币，参与闻泰科技收购荷兰半导体公司安世集团的项目，以加速自身在芯片领域的研发布局。此外，康佳从 2016 年起也开始布局存储芯片市场，试图通过芯片设计业务深入产业链下游，为自身彩电等产品实现稳定供应。

三是转型。这里所说的转型并非指从传统家电企业转向以 AI、大数据技术赋能的智能化、数字化企业，而是从原来的家电领域转向新业务战场。

最明显的转型则是以电视起家 TCL。2017 年，TCL 一举收购了华星光电的 85.71% 股权，开始加大力度布局显示屏市场，并于 2019 年 4 月 TCL 完成资产重组，将家电等亏损的智能终端业务卖出，进一步专攻半导体显示及材料业务。

不仅如此，还在今年强势扩张半导体显示及集成电路业务，与三安半导体合作研发 Micro-LED 显示技术、拟向日本 OLED 面板公司 JOLED Incorporation 投资 300 亿日元（约 20 亿人民币）合作研发喷墨印刷 OLED 技术、宣布收购中环集团 100% 股权以切入半导体大硅片领域。

但这些家电企业所面临的挑战不止于此，以华为、小米等为代表的跨领域玩家早已大张旗鼓地闯入智能家电市场，迅速瓜分市场。

一面是内部转型升级的阵痛，一面是外部新玩家抢食市场的冲击，传统家电巨头想要在未来新家电市场真正地站稳脚跟，仍任重而道远。

结语：新一番轮回后，谁是下一个美的？

回顾我国家电行业过去十年的并购风云，既有激情昂扬的海外市场大并购时代，也有当下内外部复杂环境所带来的行业并购潮落幕。

但过去十年的并购浪潮也加速了我国家电企业的高速发展，在为我国家电企业注入一波又一波新生命力的同时，也催生了一个个自主家电巨头的发展。

如今，家电行业早已进入存量市场的发展阶段，我国家电巨头需要在努力突破现有市场瓶颈，融合新技术转型的同时，也面临这新玩家大举进攻市场的左右夹击。

传统家电行业的破局仍是一条漫漫长征路。未来，家电行业又将何去何从？我们也许能期待这波行业混战下，下一个 “美的”的诞生。

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（编辑：应用网_阳江站长网）

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