青桐资本行业观察：激光雷达成功破圈，驶入量产快车道

25亿美元市场规模，2家全球头部上市，国内3家明星企业接连完成新一轮融资，2020年激光雷达赛道持续发力，新技术、新产品陆续亮相，创投热度在理性中回归。

自动驾驶、机器人场景的放量应用，为激光雷达注入新一轮活力。2020年新老玩家的同场竞技中，激光雷达行业主要呈现出哪些特征？技术上又有什么新趋势？资本重点考量创业公司的哪些能力呢？

青桐资本一直关注技术领域。本文将从两部分切入：4大视角直击2020年激光雷达行业的新特征；分析资本对创业公司的考量重点，包括技术维度的2大新趋势、量产层面的4大细分能力。

一．激光雷达市场回暖

激光雷达作为先进探测市场的重要组成部分，行业发展与应用场景深度绑定，其中，3个时间点很关键。2016年，自动驾驶火热，激光雷达市场一路走俏，受到资本青睐；2018年，自动驾驶热度到达巅峰后下降，激光雷达随之波动；2020年，疫情下机器人需求上升，激光雷达开始回暖，资本趋于理性。

据MarketsandMarkets数据，2020年全球激光雷达市场规模预计将近25亿美元，2016-2020年均复合增长率为15%。另据国联证券预测，2020年国内市场规模将达10.2亿元。

2020年1-11月投融资事件数量，虽未有上升，共10起，但3家明星企业，禾赛、速腾、镭神均完成新一轮融资，其中，禾赛科技C轮融资额达1.73亿美元。纵观2016-2020年，融资事件数量于2018年达到峰值，共27起，随后开始下降。主要受自动驾驶商业化落地周期长，投资更理性的影响。

从资本构成看，主要呈2大特点：1）行业发展早期，自动驾驶风头正劲，多是汽车相关资本布局，清研资本2年间8次出手，北汽2次投资速腾聚创。2）2019年起，美元、头部人民币基金增多，市场趋于理性，技术方案是关注重点，如IDG投资北醒光子、光速中国投资禾赛科技等。

再看二级市场，2020年2家头部公司上市，同样为行业带来利好。9月，激光雷达龙头公司Velodyne借壳上市；12月，头部Luminar通过SPAC合并登陆纳斯达克。

激光雷达，即激光探测和测距，主要通过测量激光发出、收到回波的时间差，确定目标方位、距离、形状。广泛应用于机器人、无人驾驶、移动设备、军事、3D打印等领域。

激光雷达玩家群雄逐鹿，据青桐资本统计，国内目前共46家入局。其中不乏速腾、禾赛、镭神等明星企业，但目前市场集中度不高，有技术优势的创业公司依旧有机会跑出。那么在这个理性发展阶段，2020年激光雷达赛道有何发展新特征呢？

二．2020年行业4大发展特征

伴随着自动驾驶行业信心重振，机器人场景持续放量，2020年国内激光雷达市场开始回暖。纵观今年行业发展，主要呈现以下4大特征：

1.技术热点：硅光、FMCW、OPA

激光雷达的技术路径众多，各厂商都在探索不同技术方案。激光雷达，按照结构不同，如图所示，分为3种：机械式激光雷达、混合固态激光雷达、固态激光雷达。其中，固态激光雷达是目前行业公认的发展方向，具有体积小、成本低的优势。

具体到固态激光雷达整体实现方案，相控阵OPA是近年行业热点，FMCW与之深度结合，在远距离探测、抗干扰上优势明显，据智东西研究，将逐步成为很多厂商在测绘方案上的首选。

芯片技术路径上，硅光也是行业“热词”，其主要将光芯片、探测器芯片集成于同一硅基衬底。硅光的价值之一，在于大幅降低固态激光雷达成本。来自松禾资本数据，若光芯片大小设计为600平方毫米，基于硅光的OPA固态激光雷达，预计成本可控制在40美元以内。另据国科光芯数据，采用硅光可将昂贵的相干探测技术简单化，附加成本很低。

2.成本：实现突破，迎来千元级产品

成本是激光雷达最大痛点，影响其量产。早在2007年，Velodyne就推出64线机械式激光雷达，售价高达8万美元，主要因为机械式的结构复杂、精密光学元件多，成本高昂。

历经13年，激光雷达技术、价格不断迭代，2020年国内迎来千元级产品。1月，大疆览沃发售的Horizon、Tele-15两款产品，售价分别仅6499元、8999元。成本的降低，无疑将带动激光雷达的放量应用。

疫情期间，也出现一个特殊现象，部分激光雷达价格上涨，这是由于上游供应链价格上涨、供货周期变长导致。据镭神智能官方数据，因供应链减产，2020年3月其全线激光雷达产品价格上调20%。

3.场景：机器人领域成新增量

作为一种硬科技，应用场景是激光雷达发展的重要“堡垒”。激光雷达的应用，涵盖机器人、无人驾驶、移动设备、军事、3D打印等领域。其中，机器人、自动驾驶，是目前最广泛的应用场景。

1）机器人：疫情下催化激光雷达“走红”

机器人需求爆发，是2020年激光雷达应用场景的一大亮点。那么机器人为何装载激光雷达？以应用较早的AGV为例，其主要出于2方面考虑：1）需要避障功能。AGV多采用磁轨导航技术，无法自主避障，激光雷达可解决该短板。2）导航视觉方案需优化。激光雷达可实现路径规划，不用额外安装反光板，定位精度、路径柔性高。今年，激光雷达在工业领域持续放量，据中国移动机器人产业联盟数据，预计2020年AGV市场规模将较上年增长20%。

同时，激光雷达在C端应用场景需求一路走高。其中，扫地机器人销量暴增，据京东数据，1-9月扫地机器人销量同比增长91%。科沃斯、小米、美的、云鲸等激光导航式扫地机，主流都采用EAI激光雷达方案。在手持终端场景，今年iPhone 12 Pro系列、iPad Pro都配备了激光雷达扫描仪。

2）自动驾驶重振旗鼓，陆续规模量产

安全是自动驾驶的“第一要义”，作为高级自动驾驶传感器的主力担当，激光雷达方案安全性更高，据ElecFans，可达99.99999%，摄像头、毫米波雷达等传感器仅保证99%。

自动驾驶场景，目前处于回归理性时期，多数在研发测试阶段。据智能车联数据，截止2020年6月，北京已向13家企业共77辆自动驾驶汽车发放测试临时号牌。青桐资本与业内创始人、投资人交流认为，预计未来5年将基本实现落地。来自摩根大通数据，2025年中国自动驾驶市场规模预计超71亿美元，5年间年均增长率将达33%。

（编辑：应用网_阳江站长网）

【声明】本站内容均来自网络，其相关言论仅代表作者个人观点，不代表本站立场。若无意侵犯到您的权利，请及时与联系站长删除相关内容!