青云科技：被低估的科创板新星

青云科技公有云产品的技术水平，在长期大规模的实践中已经得到了验证。同时，由于青云科技公有云和私有云采用统一架构，在对技术要求更高的传统行业，青云科技的私有云产品在运行稳定性、运维便捷性、功能完备性上，都具有较强的竞争优势，因此也更大程度地获得了市场的认可。

持续的技术研发投入使得青云科技快速从公有云、私有云服务商转变为平台级混合云ICT服务商。

目前青云科技已拥有云平台、软件定义存储、超融合、SD-WAN智能广域网、容器、多云管理平台、企业云盘、多云应用管理平台、分布式数据库、数字化办公等系列产品，可实现统一架构的公有云、私有云、混合云和托管云交付和统一管理。

其中，随着传统企业上云周期的到来，青云科技的企业云平台、超融合系统爆发式增长，逐步成为其核心收入来源；伴随数据量指数型增长，存储需求越来越高，青云科技的软件定义存储产品也在高速增长，有望成为下一步收入的重要来源。

可以说，“云平台+超融合+软件定义存储”构成了青云科技现阶段的主要收入。

下一步，面对容器技术的成熟商用趋势，青云科技正在不断完善升级容器平台产品，让企业能够快速迈入云原生时代。

目前，青云科技的容器技术已处于行业最前列，其KubeSphere容器平台已进入CNCF（云原生计算基金会）Landscape，并获得CNCF和中国信息通信研究院的 “可信云&Kubernetes”双认证，为未来的行业升级做好了准备。

同时，在混合云、多云的趋势下，青云科技陆续推出的SD-WAN、统一多云管理平台等服务和产品，利用统一技术体现的优势，推出丰富的混合云解决方案，能够协助更多传统企业实现轻松上云。

由于核心技术自研，在全栈云统一架构的基础上，青云科技还推出了边缘计算、物联网平台，将业务场景从数据中心扩展到万物互联的边端和终端，从而形成“云网边端”一体化的服务，为5G和物联网时代的数字化需求打下基础。

总体而言，青云科技在核心技术上坚持自主研发，为其成为平台型巨头打下了坚实的基础。

持续的技术投入，让青云科技能够不断扩充产品线宽度，构建全栈云能力。这种产品矩阵又进一步为平台形成了很高的竞争壁垒，不会被巨头轻易吃掉，且具备了成为平台型巨头的潜力。

如今，青云科技选择将募资持续投入产品升级和前瞻性技术研发，其实就是要夯实自己的竞争壁垒，在市场中走得更长远。

当然，对前瞻性技术的研发，往往需要2-3年，甚至更长的周期来变现。未来能否将技术投入转化为实实在在的业绩，也考验着青云科技平衡技术和市场的能力。

3.青云科技的投资价值

在厘清了以上这些问题之后，其实会发现青云科技还有很多亮点未被挖掘，如：青云科技的机会在哪里，青云科技是不是值得长期投资的标的等等。

要回答这些问题，先来看看青云科技到底在行业内处于什么地位，这也是此次问询重点关注的方向。

在私有云领域，除了上文提到的大量私有云客户，还可以从青云科技重点投入的私有云产品——超融合、软件定义存储来看。例如：

在超融合市场，青云科技和华为、新华三等大型IT厂商，共同入选Gartner 2019年中国超融合市场竞争格局七家重点关注企业之一。根据IDC报告，青云科技连续两年入围中国超融合核心厂商，2019年青云科技在超融合整体市场份额中，位列行业第六，仅次于华为、新华三、深信服、联想和戴尔EMC。

在软件定义存储市场，IDC最新报告显示，青云科技的块存储市场份额位列行业第四，仅次于华为、新华三、星辰天合；在对象存储市场，青云科技位列行业第七，仅次于华为、星辰天合、新华三等。

可以看到，目前青云科技的私有云产品均处于市场前列。青云科技大力发展的超融合系统和软件定义存储产品，正是私有云部署的领先架构。

据Gartner报告显示，未来5-10年，SAN/NAS存储逐渐被软件定义的存储所替代，超融合架构已经被市场和客户接受，将成为数据中心基础架构的核心。

由于其技术足够领先，私有云产品也因此成为青云科技近三年来营收暴增、毛利率较高的业务。

在公有云领域，青云科技的市场规模优势虽不如阿里云、腾讯云等巨头，但其技术领先性被业界普遍认可。目前，公有云已作为青云科技混合云战略的一部分，在业内形成了独特的竞争优势。

那么，已将混合云确立为战略方向的青云科技，在未来的竞争中是否会展示出惊人的爆发力？

机会一：布局混合云，盈利未来可期

说到混合云，是继公有云和私有云之后，云计算行业发展演变出的重要趋势。相较全球市场，中国混合云市场尚处于发展初期，采用混合云的企业比例较低，但未来的发展空间不可限量，目前已成为国内各个云计算厂商争相布局的方向。

例如，阿里云一方面拥有自研Apsara Stack的私有云产品，另一方面与VMware合作，共同提供混合云解决方案；华为于2020年整合公有云、私有云部门，统一技术路线，并推出统一架构的混合云解决方案华为云Stack；深信服基于自身托管云服务，提供混合云解决方案；新华三与紫光云或第三方公有云合作提供混合云解决方案等。

与海外微软Azure提出的“统一架构和统一体验”的混合云核心主张相一致，青云科技同样始终坚持云产品与云服务的一致性，2015年就提出了统一架构混合云体系的技术主张，并付诸实践。

作为业内率先布局混合云业务的厂商，青云科技立足于自研的公有云、私有云一体化IT架构，实现混合云快速部署，为客户提供一致性使用体验，打通多云数据孤岛，降低后续运维管理难度；同时，依托SD-WAN技术，形成了强大的云网融合服务能力，帮助客户实现各业务节点的高速互联。

青云科技天生的混合云统一技术架构，天然的一致性体验，在国内云计算公司中非常少见，这种优势能够使其在对手还没有准备好的时候，抢占混合云的市场先机。

（编辑：应用网_阳江站长网）

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