疫情对Snap亮出“双刃剑”，机构和媒体是怎么看的？

美东时间周一收盘，Snap收涨9.95%，报12.160，成交额达2.82亿美元。

现在的美Snap值不值得继续持有，不妨来看看主流的机构和媒体对Snap当前的看法。

一、机构是怎么看的？

高盛：考虑到COVID-19危机下调预期，2020年及以后的收入增长基础将超越同行

高盛分析师Heath Terry将Snap的目标价从20美元下调至16美元，并维持对该股的买入评级。这位分析师下调了Snap的预期，以考虑到COVID-19危机所带来的影响。然而，Terry在一份研究报告中告诉投资者，用户参与度指标的改善，加上Snap不断改进的广告技术和更有利的广告客户曝光率，将使该公司在2020年及以后的收入增长基础上超越同行。这位分析师认为，Snap对整体数字广告市场下滑的“相对隔绝”，将使管理层能够继续投资于增长，并在今年剩余时间保持充足的流动性。

富国银行：近期下跌为投资者提供了切入点，维持增持评级

富国银行分析师Brian Fitzgerald将Snap的评级从持股观望上调至增持，目标价从20美元降至14美元。Snap并不能幸免于covid19对广告预算的影响，但Fitzgerald在一份研究报告中对投资者表示，Snap的“强劲”直接反应势头、小型企业业务曝光率有限以及国际业务曝光率较低，可能使其在一定程度上不受同行的影响。这位分析师说，自1月23日以来，该股下跌了51%，这为长期持有该股的投资者创造了一个颇具吸引力的切入点。

摩根大通：将获利后的回调视为买入机会，维持“增持”评级

摩根大通分析师Doug Anmuth建议将Snap获利后的回调作为买入机会。Anmuth在财报发布后的一份研究报告中告诉投资者，当季营收低于预期，但假期较短令业绩承压，且第一季销售可能加速增长。他认为，在用户基础不断扩大、线性电视广告收入更多地转向移动视频的背景下，Snap可以在一段时间内实现“强劲”的每位用户平均收入。分析师对Snap的评级仍为增持，目标价为20美元。

美国银行：本季度下载量将加速增长，“宅家”趋势为其带来积极催化剂

美国银行分析师Justin Post表示，根据SensorTower的数据，Snap上一季度的下载量较上年同期增长36%，3月份下载量较上年同期增长48%，这意味着本季度下载量将加速增长。这位分析师表示，ad manager的数据显示，自本季度开始以来，全球用户增加了1700万，其中北美增加了300万，欧洲增加了400万，全球其它地区增加了1000万。Post没有改变他的买入评级或13美元的目标价格，他认为学校停课和增加在家的时间只会有助于3月和4月的积极使用趋势。

美股研究社：广告业务前景蒙阴影，Snap盈利之路道阻且长

回顾Snap最近一份财报，数据表明，第四季度Snap营收5.61亿美元，同比增长44%，未及市场预期；净亏损2.41亿美元，与上年同期的净亏损1.92亿美元相比扩大26%。尽管该季度调整后的每股收益好于华尔街分析师此前的预期，但营收却未能达此前预期且对于2020年第一季度的业绩指引也未能达市场预期，导致其股价盘后大跌超10%。不过，尽管营收未能及市场预期，但从其44%的涨幅中依旧可以看出，Snapchat仍受Z世代欢迎。

说Snapchat强敌环饲一点也不为过，Facebook、Youtube以及抖音海外版Tik tok都在向其发起攻击。如何维持现有用户、如何保持用户的有效增长、如何在高压竞争之下降本增效，都是摆在眼前的棘手问题。火上浇油的是，冠状病毒在全球范围内蔓延，美国已成为重灾区。“宅家”成为主题词背后，Snap下载量虽会上涨，每日活跃用户的增速也得到了保证，但是广告业务前途茫茫。Snapchat想要突围并走上盈利的道路，需要过的坎仍然不少。

花旗：COVID-19可能对广告产生的负面影响，下调目标价至10美元

花旗分析师Jason Bazinet将Snap的目标价从20美元下调至10美元，并对该股保持中性评级。这位分析师下调了Snap的预期，以反映出COVID-19可能对广告产生的负面影响。Bazinet的2020年营收预期为19亿美元，低于此前的22亿美元，而华尔街的普遍预期为24亿美元。

德意志银行：对活跃用户增长的担忧被夸大了，上调评级至买入

德意志银行分析师Lloyd Walmsley将Snap的股票评级从“持有”上调至“买入”，目标价格从20美元下调至19美元。Walmsley在一份研究报告中告诉投资者，Snap在中型公司的广告名称中处于最佳位置，既可以经受住冠状病毒的风暴，又可以看到股价最终反弹。这位分析师指出，该股较近期高点下跌了44％，对Snap的每日活跃用户增长转折和2019年收入增长的加速印象深刻。他还认为，投资者对该公司第一季度每日活跃增长的担忧被夸大了。

Argus：每日活跃用户和收入持续增长，COVID-19危机将带来更多流量

Argus将Snap的股票评级从“持有”上调至“买入”，目标价格为16美元，理由是该公司每日活跃用户和收入的持续增长。这位分析师进一步指出，Snap的股价已从其52％的一周高点下跌了41％，并且根据同业比较和自由现金流估值折现，似乎具有很高的价值。Argus进一步认为，与COVID-19相关的担忧将“吸引更多而不是更少”访问Snapchat网站的流量。

Rosenblatt：利用金融危机期间的数据进行专有分析，看好Snap

Rosenblatt分析师Mark Zgutowicz对其广告业务的预估进行了大幅修正，他利用金融危机期间美国数字广告增长的专有分析，以及对数字市场份额变化的考察。根据他的分析，这位分析师列出了他最看好的几家公司，其中包括Facebook、Roku和Snap，因为它们的股价上涨幅度最大，其次是Criteo、Twitter、Trade Desk和Pinterest。

SunTrust：虽然用户参与度在上升，广告需求的下降可能会持续到第三季度

SunTrust分析师Youssef Squali将Snap的目标价从18美元下调至12美元，并维持对该公司股票的持有评级。由于COVID-19的影响对消费和广告生态系统造成冲击，这位分析师还将其20财年的收入预期从24.1亿美元下调至17.2亿美元。虽然用户参与度一直在上升，但Squali指出，广告需求的下降可能会持续到第三季度，直到第四季度才会开始逐渐恢复。

JMP Securities：数字媒体领域的预测将大幅下降，下调目标价至19美元

JMP Securities分析师Ronald Josey将Snap（SNAP）的目标价从22美元下调至19美元。该分析师指出，虽然用户参与度显著提高，但宏观经济的挑战正影响着广告客户部署广告资金的意愿。因此，Josey预计数字媒体领域的预测将大幅下降，第二季度可能是第三季度开始复苏之前的最低点。

二、媒体是怎么看的？

超级观点：连扎克伯格都忌惮的Snapchat，为什么无法在中国落地

（编辑：应用网_阳江站长网）

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