蛋壳暴雷：创始人高靖被调查是导火索 租金贷套牢年轻人

蛋壳公寓两年半时间从8000间做到40多万间。刘二海说，有了智能数据系统，蛋壳就随时掌握各个城市各个区域房价、租价实时数据、进而分析出趋势。这样，拿房时就敢于去拿。否则你是不敢拿房子的，怕租不出去亏钱。

缺乏造血能力是根本原因

但短短时间拿到这么多房，也是以烧钱为代价的。

蛋壳公寓2017年、2018年、2019年营收分别为6.57亿元、26.75亿元、71.29亿元；净亏损分别为2.72亿元、13.7亿元、34.37亿元。蛋壳公寓2020年第一季度营收为19.40亿元，同期净亏损为12.34亿元。

也就是说，2019全年到2020年第一季度，蛋壳公寓一共烧钱达到46.71亿元，同期，募资资金约8亿美元，勉强可覆盖这样的烧钱速度。

蛋壳公寓曾在2020年6月发布的第一季度财报中披露，截至2020年3月31日，蛋壳公寓进入全国13个城市，运营公寓数量达到41.9万间，同比增长46.8%。其中，北京、上海、深圳三个城市运营的公寓数量为20.7万间，其它城市为21.2万间。蛋壳公寓持有现金和限制性现金为42.26亿元。

在疫情打击，及创始人被调查这10个月里，蛋壳公寓的现金流也在快速枯竭，最终导致了如今的暴雷。

截至2020年3月31日，高靖持股13.5%，有75.7%投票权；蛋壳董事长沈博阳持股6%，拥有1.6%的投票权；Yan Cui持股为1.9%，拥有0.5%的投票权；

截至2020年3月31日，蛋壳股权结构

老虎环球基金持股为19.9%，拥有5.6%的投票权；愉悦资本持股为15.6%，拥有4.4%的投票权；KIT Cube Limited持股为9.9%，拥有2.8%的投票权；

CMC持股为8.9%，拥有2.5%的投票权；蚂蚁金服持股为8.6%，拥有2.4%的投票权；Napa Time Holdings Inc.持股5.8%，拥有1.6%的投票权；Primavera Entities持股6.5%，拥有1.8%的投票权。

可以看出，蛋壳公寓不乏知名投资者，但最大问题是，自身缺乏造血能力，投资者又都是财务投资者，很难给予实质帮助。

租金贷使问题复杂化

最近几天，不断有房东和租客到蛋壳公寓总部，要求与蛋壳公寓解约。麻烦的地方在于，租金贷成为了房东和租客门无法绕过去的障碍。

原因在于，蛋壳与房东、租户之间是四方加3个合同的关系，具体来说，就是业主和蛋壳的租赁关系，蛋壳和租户的租赁关系，租客和微众的贷款关系。

租金贷是指金融机构向租客贷款，租客按贷款合同还款，金融机构一次性付给长租公寓运营方租金，长租公寓向房东支付租金。

这种“租金贷”模式在市场好的时候，各方都很满意，“高收低租”模式吸引大批房东与租客，房东则将房子交给乐伽公寓可以省心，租客因为半年或一年支付佣金，全年下来要便宜很多。

但这种模式存在弊端——长租公寓只是在早期追求规模时这样做，长期运营下去，面临巨大的亏损，往往在没有资本进入的情况下，就会跑路，最后让租客和房东都陷入到被动局面。

房东和租客想解除关系也很困难，比如，一位房东就说，与蛋壳解约成功，不仅要不到钱，还需要做一个证明，不要影响到租客的征信。

微众银行年利润近40亿

这就又牵涉到民营银行微众银行。年报显示，微众银行2017年、2018年、2019年营收分别为67.48亿元、100.29亿元、148.7亿元；净利润分别为14.48亿元、24.74亿元、39.5亿元。

但微众银行在租金贷层面扮演了不光彩的角色。

租客在蛋壳公寓上的租金贷来自微众银行，微众银行对于蛋壳公寓资金划拨模式十分清楚，要求租房人必须自己承担贷款的责任，租房人不可以自己解除协议，除非把款全还。

一旦租房人的租金贷逾期，微众银行可将这批“租金贷”的状况与征信系统联网，这对租户后续的租房，贷款，换工作等都是有不可预估的影响。

一位蛋壳公寓的房东对雷帝网表示，租客申请暂缓或者解除租金贷和征信 ，微众都需要让业主确认租客信息，而这个条款房东一般会很抵制，原因是，房东对微众避之不及，生恐和微众拉上关系。

“如果不是蛋壳公寓爆雷，业主和租客面都没见过，也没能力确认。很多房东认为这是套，在实际操作过程中，房东认为自己会被微众银行给套路进去。”

租金贷造成了房东和租客无法解套的死结，变得人人喊打。

影响更恶劣的地方在于，长租公寓的金融套路多数瞄准的是资金不那么宽裕的年轻人，尤其以刚毕业的大学生为主，大多数用户未被告知签署的是贷款协议，并不了解其中的征信风险，甚至没有阅读贷款协议全文就已经签字。

如今，资本的风口过去后，长租公寓领域又留下了一地鸡毛，造成了各方都输，只留下房东和租户在瑟瑟发抖的寒冬无奈维权。

胡景晖认为，蛋壳公寓的命运并不乐观，没有人能救得了蛋壳公寓。某些新兴行业在资本的夹持下严重跑偏，让社会和消费者付出了沉重的代价。

“近50万间在管房源，平均一间应该至少有半年的房租无法刚性兑付。就算3000块1个月，半年就是1万8，50万间就是90亿，加上拖欠的工资和供应商的款项，资金缺口至少100亿。”

胡景晖认为，蛋壳公寓暴雷的教训说明，创新与监管必须两条腿走路，如果以牺牲监管来鼓励创新，代价将是非常沉重的。“也希望在这个寒冷的冬夜，那些在城市中为梦想而打拼的租房客们有个温暖的家，甜甜的梦。”

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（编辑：应用网_阳江站长网）

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