还钱，找钱，烧钱！在线教育急剧洗牌中的事故和故事

和陈昊寻求资金艰难的处境形成鲜明对比，猿辅导的烦恼是如何搞定争相入局的各方投资大佬们的配额，因此，猿辅导每一轮融资都会比预想的金额要多，甚至翻倍。G2轮领投的DST Global，曾投资字节跳动、美团、滴滴等公司，投资风格以“只投第一名”著称。

资本的角逐还在继续。

据《晚点 LatePost》报道，另一家在线教育公司作业帮也即将完成新一轮7-8亿美元融资，投后估值超过110亿美元，投资方包括方源资本、软银、红杉资本中国和老虎全球管理公司等。而作业帮同样在今年6月获得一笔7.5亿美元的融资。

资本涌动的方向，就是产业变革的方向。“大家都想投行业里的独角兽和下一个学而思。这是大家的心态和共识。”一位在线教育行业投资人告诉《中国企业家》。

与此同时，在线教育获客的触角还在不断下探。K12领域的竞争已经过于激烈，更多的创业者和投资方把视角转移到K12之前的少儿启蒙战场。

在少儿英语领域，伴鱼分别于8月、9月获得1.2亿美元C轮投资和数千万美元新一轮投资，融资速度也不容小觑，且投资方包括GGV纪源资本、BAI（贝塔斯曼亚洲投资基金）、海纳亚洲创投基金（SIG）、合鲸资本等机构。

在伴鱼第二轮融资追加投资的BAI副总裁从佳很看好少儿素质教育领域，认为其属于入口型赛道。

“伴鱼在这个赛道中早期通过绘本等数字内容建立了自己的流量池，大大降低了被巨头烧钱竞争哄抬起的获客成本。”从佳表示，“同时，伴鱼还提供AI课、1对1直播课等多形态的产品，满足不同用户的需求。”

此外，还有一点是投资人也比较看重的，那就是伴鱼的创始人黄河来自今日头条早期团队，在技术方面也有自己长期的积累。

公布融资当天，黄河曾表示，公司在深耕少儿英语的同时，还将会开始扩展数学和语文等多学科。与此同时，快速发展的业务也需要大量优秀人才，从去年年底到现在，伴鱼团队规模扩展至近2000人。

资金和人才都在往行业头部聚集。

根据教育投行桃李资本发布的《2020上半年教育行业融资并购报告》显示，2020年上半年，教育行业融资数量大幅下降，共发生112起投资事件，环比下降32%，同比下滑45%，但融资金额却实现攀升，一共达到196亿人民币，环比增加10%，同比增加15%，平均单笔融资额同比增加77%。加上猿辅导近期新一轮22亿美元的新融资，今年整个行业融资金额已接近350亿元人民币。

此外，在线教育的马太效应也越来越明显，大型投资机构表现出对猿辅导等在线教育头部企业的极度热情。如，在今年上半年共计196亿的融资中，仅猿辅导和作业帮两家就占了总融资额的80%左右，其他公司的融资额占比很小。而下半年猿辅导22亿美金的融资依然会是重头戏。

在今年相对平淡的投融资背景下，在线教育成为不可多得的优质赛道。在大笔烧钱和融资的背后，也有人质疑，在线教育会像共享单车一样烧出下一个ofo吗？

然而，战场上的人根本无暇顾及外界的争议，他们更关心花出去的每一块钱是不是都在刀刃上。

不同于共享单车的盲目与激进，在过去8年多时间里，互联网教育创业者们等待了太久的时机，因为服务模式偏重，在线教育在互联网改造各个行业的过程中一直处于偏慢的状态。今年的新冠肺炎疫情成了行业不可多得的窗口期，大家都清楚地知道，与线下不同的是，线上意味着被无限倍放大的规模效应和品牌集中度的提高。

“即便是新东方和好未来两家加起来的市场份额，也不足中国整个教育培训市场总量的10%”， 新东方创始人俞敏洪曾这样描述线下培训的分散化。但疫情之后，在线教育获得了难得的窗口期，巨头们也是蜂拥而上。

字节跳动从2018年开始布局教育，陆续推出了GoGokid、aiKID、清北网校、好好学习等教育业务。在字节跳动105个投资案例中，教育相关的占了12例。10月29日，字节跳动发布首个业务独立教育品牌大力教育，未来将承接字节跳动所有教育产品及业务。

一场线上的产业变革和洗牌正在加速，而随着巨头们的加入，类似于优胜教育这样的事故，以及猿辅导这样的故事还将继续……

（注：应采访对象要求，文中陆雨晴为化名）

文｜《中国企业家》记者 赵东山

编辑｜李薇

头图摄影｜赵东山

本文素材来自互联网

（编辑：应用网_阳江站长网）

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