京东四季度财报看点：年活跃用户增长创新高 去年股价涨幅68%

对于电商行业来说，二季度和四季度是一年中的销售旺季，618和双11购物节的加持成为各大电商平台创新高的好机遇。过去的一年，京东从内到外，进行了彻底的变革，效果也是十分显著。

北京时间3月2日晚间，京东对外发布了其截至2019年12月31日的未经审计的2019财年第四季度和全年业绩，数据显示，京东2019年第四季度净收入为1707亿元人民币（约245亿美元），同比增长26.6%；2019年第四季度非美国通用会计准则下（Non-GAAP）归属于普通股股东的净利润为8亿元人民币（约1亿美元），2018年同期为7.5亿元人民币。

可以说，这份财报不仅仅是对京东单个季度的总结，也是对过去一年京东变革成果的展现。值得注意的是，得益于营收超过预期，GMV以及年活跃用户的持续增 长，京东股价在盘前涨幅一度超过7%。截至美股周一收盘，京东股价报收于43.3美元，涨幅为12.44%，目前总市值约632.25亿美元。

服务营收占比创新高 GMV首次超2万亿元

2018年，因为各种原因的加成，导致京东市值蒸发超千亿元，品牌形象也受到了很大的损失。不过，这也给了京东反思的机会，从而有了接下来的一系列的变革。只是，变革与争议同行。2019年开年之初，京东因其大力度的整顿而处于舆论风口浪尖之上，各种谣言纷起。要知道，对于京东这样大规模的企业来说，牵一发而动全身，更何况是如此频繁以及大力度的调整。

外界的言论并没有让京东放缓变革的脚步，四个季度的财报数据，让投资者看到了对京东的信息。四季度数据显示，京东2019年第四季度净收入为1707亿元人民币（约245亿美元），同比增长26.6%，超出2019年第三季度财报中给出的预期指引上限。同时，这也是京东连续9个季度营收破千亿元。

根据京东财报公开的信息显示，京东的收入主要来源于两个方面，分别是商品以及服务方面，其中净商品收入为1497亿元，净服务收入为210亿元。从占比上来看，2019年四季度京东净服务收入的占比为12.3%，创下新高。虽然“份量”较低，但已经是连续六个季度占比超10%。

其中，作为此前一直“拖后腿”的物流业务在过去的四个季度中都展现出持续高速增长的势头。在2019年全年净服务收入中，来自于物流及其他服务收入的占比也从2017年、2018年的16.8%、27.0%大幅增长至2019年的35.5%。

根据京东官方公布的数据显示，截至2019年12月31日，京东物流在全国共运营了700多个仓库，包含京东物流管理的云仓面积在内，仓库总面积约1690万平方米。随着武汉、成都、东莞等地的“亚洲一号”相继启用，京东遍布全国的25个“亚洲一号”智能物流园区，形成了亚洲最大的智能仓库群。京东物流负责人王振辉在财报发布后的电话会议中表示，整一年的京东物流的盈利率都有很好的进步，这种盈利率的进步在2020年会继续持续下去。

值得注意的是，2019年的变革，也让京东整年的GMV创下了新高。数据显示，2019年，全国社会消费品零售总额突破40万亿元人民币，同比增长8%。其中，京东集团的GMV首次突破2万亿人民币大关，2019年全年达到20854亿元人民币（约2996亿美元）。数据显示，，在2019年的“京东618全球年中购物节”和“11.11京东全球好物节”期间，合计下单金额超过4059亿元

不过，需要看到的一点是，京东的营收增速在二、三季度持续回升之后，在四季度又放缓。数据显示，京东四季度营收增速为26.6%，相比较下，前五个季度的营收增速则为25.1%、22.32%、20.9%、22.9%以及28.7%。

持续盈利 过去一年股价大涨68.32%

营收的不断提升在向外界证明着京东的赚钱能力，而扭亏为盈，更是展现出京东在过去一段时间变革缩减成本、效率提升的成效。财报显示，2019年第四季度归属于普通股股东的净利润为36亿元人民币（约5亿美元），2018年同期为归属于普通股股东的净亏损48亿元人民币。2019年第四季度非美国通用会计准则下（Non-GAAP）归属于普通股股东的净利润为8亿元人民币（约1亿美元），2018年同期为7.5亿元人民币。

同时，京东的现金流也得到了显著改善。数据显示，京东2019年全年的经营现金流增长至248亿元人民币（约36亿美元），2018年全年为209亿元人民币。剔除经营现金流中京东白条的影响，2019年全年的自由现金流增长至195亿元人民币（约28亿美元），2018年全年的自由现金流为流出79亿元人民币。

持续的盈利让京东的股价在过去一年中也是持续增长，更有投资者开玩笑得表示，感谢京东在2018年给了自己抄底的机会。数据显示，在过去的2019年中，京东的股价从20.93美元涨至35.23美元，涨幅高达68.32%。

另外，整体业务的持续健康发展，也让更多的投资者认为，京东的股价在2020年会重新回到50美元。截至3月2日，今年以来，京东的股价涨幅已经达到23%。

年活跃用户创新高 下沉市场再立功

近两年，随着拼多多等新兴电商平台的强势发展，导致京东等传统电商平台的用户增长遇到了瓶颈。为了获取新用户，京东在转型的过程中，除了在供应链端持续发力之外，还推出了拼购业务，并逐渐下沉市场，开始拓展四五线城市的用户。根据京东方面公布的数据显示，在今年的双11中，京喜有超过7成新用户来自3-6线下沉市场。

（编辑：应用网_阳江站长网）

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