黎明尚未到来，陆金所如果撤了，网贷行业还撑得住么？
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在网贷行业，陆金所是第一龙头，是风向标，也是擎天柱。行业本已风雨飘摇，若陆金所也撤了，网贷行业还撑得住么？ 假如要退，真正理由是什么？ 面对退出传闻，陆金所（陆金所控股有限公司）并未正面回应，只侧面道 " 旗下陆金服（上海陆金所互联网金融信息服务有限公司，简称陆金服，作者注）P2P 业务正积极响应和配合监管‘三降’要求，现有产品与客户权益不受影响。" 假如要退，有何理由呢？ 内部贡献大小不是理由，蚊子腿也是肉； 网贷负面舆情多发，挡不住陆金服的脚步，从历史上看，即便出现过债转风波，出借人对陆金服的信心从未更改； 至于备案前景渺茫，于陆金服更不是问题，只要还有备案，哪怕最终只有两家，陆金服必占其一。 在我看来，最大的理由可能在战略层面，即对平安集团而言，网贷业务失去了牌照协同价值，或者说，即便获得备案，也只是一块毫无差异性的牌照罢了。 把网贷一分为二，一端是放贷，对应放贷牌照；一端是投资，对应资管牌照。平安集团是全牌照机构，哪个都不缺。就拿投资端来看，除银行和保险牌照外，平安旗下还有平安信托、平安证券、平安资产管理、平安大华基金以及平安融资租赁等牌照可做投资业务。 从牌照差异性上看，P2P 的优势在于轻资产运营，定位于纯粹的信息中介，不消耗资本金。例如，截止 2018 年末，陆金服的注册资本只有 1 亿元，所有者权益也只有 1.075 亿元，却可管理千亿规模。相比之下，其他的资管牌照，太消耗资本金了。 所以，尽管 P2P 问世以来争议不断，但平安还是一头扎进去，并长期保持第一名。现在之所以传出退出的消息，应该与 P2P 不再是不消耗资本金的纯粹信息中介有关。 2019 年 4 月份，财新披露了一份备案文件，从中不难看出监管对于网贷行业有了新的管理思路，如开始对网贷平台提出注册资本金、一般风险准备金和出借人风险补偿金等要求： 注册资本，区域 P2P 不低于 5000 万元，全国性 P2P 不低于 5 亿元； 一般风险准备金，区域 P2P 按撮合余额的 1% 提取，全国 P2P 按照 3% 提取； 出借人风险补偿金，区域 P2P 按借款项目金额的 3% 提取，全国 P2P 按 6% 提取。 照此标准看，千亿余额，需要计提风险准备金 30 亿、出借人风险补偿金 60 亿，合计 90 亿元。 这 90 亿资金给到银行，一样可以做到千亿规模，做 P2P 还有什么额外价值呢？退出算了。 撤出网贷，于平安 " 损伤 " 几何 从业务层面看，撤出网贷，于平安集团影响几何呢？分别看一下： 1、营收价值几何？ 从资金端看，网贷是资管业务的分支。2018 年末，陆金服平台借贷余额 1097 亿元，在网贷行业占比 14%，在平安集团内部，仅占平安资管总规模的 3.8%。 2018 年，陆金服全年实现营收 30 亿元，实现净利润 0.11 亿元，在平安金融科技与医疗科技板块占比 0.14%，在集团层面占比仅为万分之 0.9，低到可忽略不计。 从逾期率数据看，2019 年 6 月末，陆金服项目逾期率 3.6%，金额逾期率 0.21%，逐月递增，会进一步削弱其营收贡献。
2018 年末，平安集团核心金融业务个人客户数（持有平安集团旗下核心金融公司有效金融产品的个人客户，非注册用户概念）1.84 亿，全年新增超过四千万，其中超过三分之一是来自五大生态圈（金融服务、医疗健康、汽车服务、房产服务、智慧城市）的互联网用户。 同期，平安集团金融科技与医疗科技公司（即集团层面扣除核心金融公司板块）互联网用户数（此处指注册用户）4.77 亿，同比增长 24.5%。 与之相比，2018 年陆金服累计新增出借人不足 24 万，在千万级、亿级用户群中，亦可忽略不计。 3、于陆金所控股的战略价值几何？ 2018 年，陆金所控股完成 C 轮融资，投后估值 394 亿美元。网贷是陆金所控股的核心单元之一，退出网贷，对陆金所控股估值甚至以后的上市进程，有没有实质性影响呢？ 2018 年末，陆金所控股的活跃投资用户超过 1100 万，而陆金服累计出借人数仅为 84 万，占比 7.6%；资产管理规模 3694 亿元，其中网贷板块 1097 亿元，占比 30%。 从占比看，有一定分量。但归根结底，退出网贷，只是资金端从 C 端出借人转向机构资金，资产端的 146 万借款人（2019 年 6 月末数据）不受影响，千亿规模也不受影响，受影响的只是 65 万有余额的出借人（2019 年 6 月末数据）。 而这 65 万出借人，不投网贷，还可投陆金所其他资管产品，未必都会流失。截止 2019 年 6 月，陆金服累计人均出借金额 37.64 万元，已经高于很多私募产品的起购门槛，转化难度并不大。 所以，退出网贷，于陆金所控股的战略价值并无实质影响。 网贷行业，还有未来么？ 有时我们评价一个人，在一个圈子里是大神级的黄金圣斗士，放到另一个圈子连青铜都不算。反过来亦然，对于陆金服，在平安集团内部只是小弟中的小弟——排不上号，但若放在网贷行业，则是绝对一哥（可见网贷行业在金融体系内的影响微乎其微）。 在网贷行业，陆金服是无可争议的霸主，多年来稳稳当当，无论行业风雨变迁，我自独立鳌头，岿然不动。 当前，网贷行业在持续缩水，集中度继续提升，十大头部平台待收占比超过 46%，头部平台的影响愈来愈大。截止 2019 年 6 月末，陆金服借贷余额 984 亿元，行业占比 14.32%。 （编辑：应用网_阳江站长网） 【声明】本站内容均来自网络，其相关言论仅代表作者个人观点，不代表本站立场。若无意侵犯到您的权利，请及时与联系站长删除相关内容! |
市场龙头，名头大，责任也大。市场情绪乐观时，龙头是探路先锋，决定着行业空间与边界；市场情绪悲观时，龙头则是庇荫所，所谓天塌了，个子高的顶着，龙头在，信心就在。
2、流量价值几何？
