或将大火的胎压监测背后的大佬们，你知道多少？
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数据显示，2018年，国内TPMS渗透率约40%左右，基于TPMS强制法规的要求，万联证券认为2019-2021年国内乘用车TPMS渗透率将分别达到60%、90%和100%，预计2019年国内OEM市场规模有望达到22.3亿元，同比增长24.2%，2020年市场规模有望达到32.3亿元，同比增长45.2%，可以看出受TPMS强制法规因素的驱动，国内TPMS市场近2年内正处于爆发增长期。
相比之下，华泰证券则根据产业调研的情况预计，2019年国内TPMS前装市场渗透率约为40%，而政策要求下2020年TPMS的前装渗透率将有望达到 100%。显然，在华泰证券看来，2020年TPMS市场增长将更加猛烈。 根据中汽协的数据显示，2019年1-11月，中国乘用车产量为1917.5万辆。预计2019年全年乘用车产量约为2100万万辆。由于2019年国内汽车市场出现下滑，我们以2020年市场稳定，维持2019年的产量来测算，则意味着对于TPMS系统的需求就需要2100万套。 另外值得一提的是，AM(后装市场)的渗透率也将保持持续上升，2025 年有望再迎高峰。目前技术下，TPMS 还无法做到完全的无线无源化，需自带电池。而电池的寿命很大程度决定了 TPMS 的更换周期，根据我们产业调研的情况，目前 TPMS 内置电池寿命在 5-6 年之间，预计到 2025 年 TPMS 更新需求将释放。 2 TPMS产业链及市场格局 TPMS 产业链大致可以分为三个环节。上游参与者是各类物料供应商，中游参与者是TPMS 集成商以及零部件供应体系，下游则通过 OEM 和 后装市场接触消费者。
01 上游：芯片存在技术垄断，供应商掌握定价权 TPMS 物料包括电池、各类传感器、MCU、射频模块、天线等组件，各类物料通常被集成为电池和 TPMS 芯片后销售给 TPMS 集成商。就 TPMS 芯片而言，传感器、MCU 等单一组件供应商众多，但能提供完整解决方案的供应商全球仅有英飞凌、飞思卡尔、GE 等几家。 02 中游：技术门槛不高，但存在市场壁垒。 1)技术门槛不高：中游本质是集成商，采购上游完整的芯片解决方案产品和电池，集成后进入零部件供应体系，最终交付主机厂。国内 TPMS 供应商较多，以保隆科技、万通智控为代表，市场集中度有待提高。 2)OEM 供应体系存在准入门槛：由于新车型推出之前，供应体系内部需要长达一至两年的合作开发，体系内已建立了相对稳定的合作关系。海外市场经过长期竞争格局相对稳定，国内正在逐渐实现国产替代，本土公司保隆科技等已经进入合资品牌供应体系。 3)利润空间受挤压：上游掌握定价权，下游主机厂议价能力强，会进行压价，中游利润空间受到挤压。 4)市场格局：从TPMS全球竞争格局来看，TPMS行业处于寡头垄断格局。2018年，Sensata(森萨塔)以55%的市场份额排名第一，其次为大陆集团、太平洋工业、天合、霍富集团等，而国内的保隆科技与霍富集团在2018年联合成立了保富电子，有望发挥合资公司技术品牌、客户资源及规模成本优势进一步拓展TPMS全球份额。
而在国内市场，数据显示，2018年国内的TPMS系统市场主要由保隆科技、大陆及森萨塔三家企业所垄断，其中保隆科技以29%的市场占有率排名第一。不过，保隆科技目前主要采用的是英飞凌和飞思卡尔的 TPMS 芯片。
03 下游：主机厂具备议价能力 前装市场客户主要是各大主机厂，在下游行业不景气时会有一定的压价现象。后装市场需求来自后期维修、改装，直接面向终端消费者。
3 TPMS产业链的核心：芯片 01 TPMS组件分析：芯片成本占比最高 以目前主流的直接式 TPMS为例，整套 TPMS 由传感器和接收器组成，传感器安装于轮胎，接收器安装于驾驶室内，按功能 TPMS 又可进一步分三个部分： 1)监测模块：包括 MEMS 压力传感器、温度传感器、加速度传感器等。传感器监测轮胎实时信息，这些信息经模数转换电路转化后传送给 MCU。 2)处理计算模块：包括集成了低频和射频通信技术的 MCU、RF 发射单元。其中 MCU处理调制传感器传来的信息，并通过 RF 发射单元发送给接收器。 3)接收模块：包括天线、MCU 和显示器等。接收模块接收信息并通知驾驶员。
总的来说，直接式TPMS的物料包括电池、各类传感器、气门嘴、MCU、射频模块、天线等组件。而根据万通智控招股说明书显示，各部分成本占比大概为：芯片 46%左右，电池 13%左右，气门嘴 20%左右，其他组件占比和人工费约为 20%左右。显然，芯片成本占TPMS总成本的比例最高。
02 TPMS芯片竞争格局：国产存在感仍较弱 在汽车电子芯片领域，主流供应商以欧美和日本厂商为主，包括恩智浦、英飞凌、意法半导体、瑞萨等厂商。同样，在TPMS芯片市场，目前依然被外企垄断。车载芯片行业由于其更新换代速度快，初始投资和技术门槛高，回报较慢，我国目前在这车载芯片领域仍落后于国外厂商。国内TPMS芯片市场主要由英飞凌、飞思卡尔及NXP等外国企业垄断，其中英飞凌占比超过50%。 不过，目前汽车电子化和智能化的产业趋势已非常明显，芯片和软件在汽车中占比将逐步提升。随着近年来国内新能源汽车及国产汽车芯片产业的发展，国产TPMS芯片厂商也在奋力追赶。
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