老黄想当半导体超级霸主？光花 2700 亿收购 arm 还不行

不只是中国，大部分国家对于跨国巨头之间的收购案都有审批权。2018 年，高通希望以 440 亿美元收购荷兰车机芯片巨头恩智浦（前身是飞利浦半导体 + 飞思卡尔），在收购过程中，高通需要经过美国、中国、日本、韩国、俄罗斯、欧盟等监管部门的批准，最终由于中国商务部的否决，这场收购以失败告终。

科技巨头并购案被否决的背后，往往是政府对于政治和经济的稳定性考量。2018 年博通收购高通失败的原因，是因为它对于美国 " 有国家安全隐患 "；英飞凌对意法半导体的收购之所以迟迟无法达成，既有法国对于员工失业、技术流失的担心，也有中、美两国对于市场稳定性的要求。

实际上，为了通过各国政府的反垄断调查，收购方往往要 " 出点血 "，要么向当地政府保证售价不涨，要么通过股权出售、专利解禁给当地企业的方式来换取收购案的通过。

例如在 2017 年，贝恩资本以 190 亿美元收购东芝半导体，获得了各国 " 放行 "，但仔细查看新公司的高管就会发现，运营大权还是在日本人的手里，东芝等日企的股份依然过半，这恐怕也是其他国家同意 " 放行 " 的重要原因。

再举个例子，2011 年 8 月，谷歌宣布收购摩托罗拉，2011 年 11 月，收购案正式提交给中国商务部审查，但直到七个月后，中国商务部才正式批准这一收购案，并要求谷歌承诺在未来五年内将安卓系统免费开源，并让谷歌保证不对摩托罗拉以外的手机厂商进行区别对待。

商务部要谷歌保证安卓开源的命令看似是多此一举，但从之后谷歌的动作来看，它一直在加强自身对安卓的控制力。

在 Android 4.X 的时代，谷歌就已经把一些系统特性从开源的 AOSP 中取消，转入到需要谷歌许可的 GMS 服务里；谷歌推出的 Fuchsia OS 更是 " 重塑 " 安卓了系统，在解决安卓碎片化的同时，也为自己谋得了更进一步的控制权（框架和语言都是谷歌开发的）。答应商务部的 " 五年之约 "，当时的谷歌未必是心甘情愿。

可以说，只要是行业龙头间的收购案，它所牵扯的绝不仅是两家公司的利益交换，而是全球市场的贸易平衡。从近几年半导体巨头的并购案视角来看，中国、欧盟等经济体大概率要向英伟达发难，英伟达这项雄心勃勃的收购很可能不了了之。

我国的态度自不必说，欧洲目前对于美国科技巨头的恶感也是近几年的最高值：近两年，欧洲各国就一直要求美国科技巨头缴纳 " 数字税 "，并彻查美国巨头对欧洲小公司的收购，保卫本国的 " 数字主权 "，谷歌、Facebook 等企业都首当其冲。

今年 7 月，欧盟更是正式撤销先前签订的 " 隐私盾 " 协议（此前只要符合安全要求，美国企业就可以传输数据），开始严格限制欧美隐私数据的流通往来。arm 在欧洲半导体行业的地位不言自明，欧盟很可能不会松口。其实对这起收购案，除了美国之外，全世界的态度恐怕都非常一致。

（编辑：应用网_阳江站长网）

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