腾讯四季报前瞻 小程序疫情战如何突围

3月16日，距离昔日港股股王腾讯放榜不足3日。

早盘，A股和港股市场继续震荡调整，恒生指数早盘低开2.98%，盘中出现小幅回升。事实上，尽管受国际股市剧烈震荡影响，港股近期走势低迷，但腾讯仍然获得一干资金热捧。截止3月11日，腾讯控股近20日内港股通累计净流入超过58亿元，60日净买入超过213亿元，位列港股通净买入TOP 2席位。而自去年11月三季报公布以来，腾讯股价一度最高涨幅超过30%。

若拉长时间来看，今年初至3月13日的46个交易日中，腾讯合计上榜港股通十大成交量龙虎榜88次（沪深股市港股通渠道分开计算）， 成交金额达到691亿。其中，31次位列成交第一，29次位列第二，12次位列第三，3次位列第四，5次位列第五。可见，腾讯依然站牢最活跃港股通科技股扛把子地位。

此外，近期腾讯更获得高达15家以上买方给出的“买入”等积极评级。大行一致看好腾讯即将披露的Q4财报变现。其中，游戏、云业务、金融科技等成为华尔街重点关注扫描板块。

　　全球“宅经济”带动游戏产业走高

近期，全球疫情告急，居家恐慌之余，游戏成为缓解焦虑情绪的精神舒缓剂。根据美国IOS游戏排行版显示，腾讯旗下《使命召唤》排名第二，《PUBG》排名第四。

在意大利，因实施全国封闭政策，《堡垒之夜》等游戏流量大幅增长。意大利电信公司提供的数据显示，在过去的两周中，全国的网络传输的数据量激增了三分之二以上。首席执行官Luigi Gubitosi在本周的电话会议上表示：“我们的报告显示意大利网络流量增长了70%以上，其中很大一部分来自《堡垒之夜》等在线游戏。”

据第三方数据报道，腾讯投资公司Epic Games推出的游戏《堡垒之夜》是2019最赚钱的游戏，据统计在2019年它的全球总收入是18亿美元（约合125亿元人民币）。

近年来，受版号政策影响，中国游戏厂商纷纷加速国际化进程，积极拓展海外市场。2019年末游戏工委和IDC联合发布的《2019年中国游戏产业》报告显示，2019年中国自主研发游戏海外市场实际销售收入达115.9亿美元，增长率高达21%，覆盖地区包括东南亚中东等新兴游戏市场和美日韩等成熟游戏市场。

其中，腾讯凭借多年海外游戏业务并购拓展，已经打造了强大的业务壁垒。从腾讯海外游戏版图来看，动视暴雪、拳头公司、Epic、Supercell等各国头部游戏公司已被腾讯收入囊下，为后续海外游戏拓展奠定基础。

2019年是腾讯海外游戏拓展的丰收年。根据Q3财报显示，腾讯海外游戏收入占比已经达到10%。2020年2月，腾讯发布最新数据报告，显示其推出的《PUBG Mobile》在200多个国家和地区发行，在中国大陆地区外共获得6亿次下载。根据尼科咨询公司的报告，《PUBG Mobile》仅在印度的下载量就已经超过1亿次。

而动视暴雪Q4财报显示，其与腾讯合作的《使命召唤：现代战争》上市 3 天就吸金 6 亿美元。2019年第四季度，该游戏手游安装量超 1.5 亿，在 150 多个国家和地区登上下载榜榜首。

近年来，中国国内手游市场日趋饱和，腾讯加速海外市场布局，通过投资、发行代理等多元化手段进行市场拓展。在市场看来，腾讯在向海外推出游戏产品时，尤其擅长对本土化特色进行精准分析，因地制宜在游戏中植入符合当地文化共识的元素。

　　云业务后发制人保持高位增长

2019年是腾讯加强了政务云领域的快速突围。凭借C端资源和能力，以及多个行业标杆案例的师范效应，腾讯政务云实现规模化拓展。

对比数据来看，腾讯政务云2018年覆盖省级行政区28个（包含澳门），项目数量97个，合同金额7.97亿。而到了2019年，除了覆盖省级行政区继续保持28个，更成功拓展海外项目1个，项目数量151个，同比增长56%；合同金额26亿，同比增长227%。

根据2018年发布的《深化“互联网+政务服务”推进政务服务“一网、一门、一次”改革实施方案的通知》，到2019年底，重点领域和高频事项基本实现“一网、一门、一次”。在“一网通办”方面，省级政务服务事项网上可办率不低于90%，市县级政务服务事项网上可办率不低于70%。各级政府亟需引入云计算厂商，打破部门之间的数据鸿沟，政务云进入黄金时代。

伴随中国的数字化进程和电子政务正逐渐被认可，数字化进程也逐渐成为重塑中国城市竞争力的主要力量之一，腾讯通过前期服务各省标杆性案例，政务能力获得了政府认可，同时沉淀了系统性解决方案和方法论。

2019年7月，腾讯云正式发布全新政务品牌—“WeCity未来城市"，从政务民生、数字政务出发，扩展到城市治理、城市决策、产业互联，助力文旅、医疗、交通、教育等领域，为城市提供整体性数字解决方案。此前，腾讯云中标的长沙城市超级大脑项目，是“WeCity未来城市”的首个落地项目。

据悉，接下来，腾讯将攻坚重点渗透到中小城市级别：将头部客户的解决方案及优势进行沉淀和规模化复制输出，并将其渗透到更多三四线等城市，结合中小城市的特点进行个性化定制，实现战略版图从省到市的包抄拓展。

公开资料显示，腾讯云虽然是后起之秀，但在2019年获得了快速发展。2019年12月，腾讯云对外公布，其在第三季度内已实现全年收入破100亿元，而2018年全年云收入为91亿元。

除了收入破100亿以外，早在去年上半年，腾讯云已率先实现全网服务器总量超过100万台，是中国首家服务器总量超过百万的公司，也是全球五家服务器数量过百万的公司之一。此外，腾讯的带宽峰值也突破100T，是中国第一家达到100T的公司。这标志着，腾讯服务的业务规模、承载的网络流量已经迈入全球第一梯队。

此外，2020年1月17日，腾讯旗下的QQ产品已实现全量上云。对于社交场景具有裂变效应的月活超7亿"巨无霸"，QQ上云的突发性非常强，因此对云的突发应对能力要求也更高。且对QQ来说，上云也不只是单纯的使用云的IaaS能力，而是要把云的IaaS和PaaS能力都充分体现到QQ的应用场景中。

这并不是腾讯“自研上云”的终点，按照2019年初提出的目标，腾讯将在三年内把所有增量业务都上云，2020年的目标是实现50%的增量上云。

而在近期疫情中，腾讯快速推出 “云办公全家桶套餐”：企业微信、腾讯会议、腾讯文档等近10款产品协力，加之健康码的广泛落地，也将进一步带动腾讯在政务云等领域的快速发展。

兴业证券预计，随着现有客户使用量的增加和教育、金融、民生服务及零售业等的客户基础扩大，预计 2019 年公司云业务收入达 164 亿元。

（编辑：应用网_阳江站长网）

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