IMF再发文讨论央行数字货币：可考虑公私合营方案

央行的资产负债表和信贷分配：如果CBDC的需求很高，央行的资产负债表可能会大幅增长。此外，央行可能需要向资金迅速大量外流的银行提供流动性。因此，央行将承担信贷风险，并必须决定如何在银行间分配资金，从而为政治干预打开大门。

国际影响：跨境储备货币国家的CBDC可能会增加高通胀和汇率波动国家的货币替代(“美元化”)。这些前景以及对国际金融体系的影响需要进一步研究。IMF工作人员目前正在调查这些问题。

中央银行的成本和风险：提供CBDC对中央银行来说可能是非常昂贵的，而且会对它们的声誉造成风险。提供全面的CBDC需要央行积极参与支付价值链的几个步骤，可能包括与客户沟通、构建前端钱包、挑选和维护技术、监控交易，以及负责反洗钱和打击恐怖主义融资。由于技术故障、网络攻击或简单的人为错误，未能满足上述任何一项功能，都可能损害央行的声誉。

总之，每个国家都必须根据其具体情况权衡CBDC的利弊。

各国可以考虑公私合营的方案，这种方案可以实现CBDC的许多好处，同时可能减少央行的参与和操作风险。国际货币基金组织工作人员创造了这个解决方案“合成CBDC”。

更具体地说，合成CBDC模型设想私营企业向公众发行数字货币(可以是账户，也可以是利用DLT的令牌)。因此，这些公司将负责做他们最擅长的事情：创新和与客户沟通。相反，央行将通过要求央行储备完全支持货币，并监督货币发行者，来为该体系提供信任。这种安排保留了每个参与者的比较优势——无论是私营企业还是中央银行——并在私营企业之间引入竞争，以提供有吸引力的货币和接口。与此同时，它限制了央行的成本，以及一些风险。

CBDC的替代方案是什么？

一些国家正在改进现有的支付系统，以适应数字货币的速度和便利。例如，我们从公开的消息来源了解到，美联储正在开发所谓的“快速支付”，允许银行间零售支付的几乎即时、低成本的结算(美联储的“FedNow”计划)。在其他国家，类似的系统已经改善了支付服务，并在支付领域注入了竞争，特别是在与其他改革配套的情况下，如公共数字身份、通用通信标准、开放应用程序编程接口(“API”，允许银行应用程序互操作并由第三方开发人员扩展)、数据可移植性和保护标准。

虽然改进的银行间支付系统将带来上述讨论的许多潜在好处，但CBDC可能是互补的，特别是在某些司法管辖区。各国央行提出了以下论点：首先，CBDC(或其合成版本)可以是基于DLT的，因此可能有助于刺激基于DLT的资产市场的发展。其次，CBDC可以设计为在银行系统之外工作，因此可能有利于金融包容。第三，CBDC可以向银行提供竞争，并引导它们充分利用快速支付系统的优势。第四，基于DLT的CBDC可以促进跨境零售支付，从而补充传统银行间支付系统的连接不那么容易的任务。

我们普遍认为，各国央行应继续全面研究与CBDC相关的问题，包括提供合成CBDC的可能性，并加深对新技术的熟悉。

【来源: 澎湃新闻】

（编辑：应用网_阳江站长网）

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