财报观察|皮阿诺2019年营收14.71亿元，同比增长32.53%

4月3日，皮阿诺公布了2019年年度报告，报告显示，皮阿诺2019年度实现营业收入为14.71亿元，同比增长32.53%；归属于上市股东的净利润1.75亿元，比上年同期增长23.33%。

实现全屋定制品类延伸 橱衣柜类产品仍是主营收业务

皮阿诺聚焦“橱柜、衣柜、木门”三大类木作定制核心产品，持续研发创新，推出木门、软体家具等新产品，实现全屋定制品类延伸，不过目前定制橱、衣柜及其配套家居产品仍是皮阿诺的主营收业务。报告显示，2019年度定制橱柜及其配套家居产品全年营收10.42亿元，占营业收入70.80%，同比增长32.17%；定制衣柜及其配套家居产品营业收入3.87亿元，占营业收入26.29%，同比增长30.26%。

其中，定制衣柜及其配套家居产品毛利率33.21%，比上年同期增加3.24%。而定制橱柜及其配套家居产品的毛利率37.07%，比上年同期下降1.14%；华东和西南地区的毛利率比上年同期分别下降2.74%、0.23%。

零售渠道、大宗业务双轮驱动，助长业绩 

自2019年起，皮阿诺将橱、衣柜事业部合并为营销事业部，橱衣柜综合店开始统计为一家。报告期内，皮阿诺新建终端门店965家，其中三、四、五线城市全年新建终端门店395家。

报告指出，2019年，皮阿诺在推进经销商渠道布局升级和零售网络拓展的同时，继续加大与全国地产商TOP100的战略合作，实现大宗业务销售收入快速增长。报告期内，公司实现大宗业务营收6.43亿元，同比增长110.04%。大宗业务增长的同时，安装费、运 输费等相关费用增加，导致销售费用同比增长36.71%。

受经营活动特殊变动影响，库存量和现金流出现波动

报告期内，皮阿诺库存量同比增加160.19%。皮阿诺表示，因业绩增长，生产规模扩大，期末部分大宗工程项目产品已发至楼盘，尚未完成安装，导致库存量增加。 

2019年，皮阿诺经营活动产生的现金流量净额1.01亿元，同比增长872.75%。皮阿诺表示，该项数据增长主要系公司到期承兑应收票据较上年大幅增长以及本年应付票据支付占比增加所致。此外，投资活动产生的现金流量净额减少1.29亿元，同比下降150.47%，主要系报告期内减少购买银行理财产品及支付设备采购款增加所致。

2020持续中高端定位升级，加码工程业务和新零售模式

报告指出，2020年，皮阿诺将落实品牌升级，研发领先竞争对手的足够差异化产品；同时将持续扩大中高端门店占比，确保基本款产品品质和工艺技术全面提升，门店上样率达到90%以上。新建纯高端门店20家，中高端门店480家，实现服务中国10万个高端家庭的目标。

此外，皮阿诺2020将持续拓展零售全渠道、多品类营销，通过线上线下进一步融合，建立新零售引流和内容制造新模式，实现公司新零售业务升级；同时推进公司人才驱动战略，做好人才储备和培养；在信息化生产上，将继续深化信息化建设，实现数字化管理；推进并完善制造体系基地化战略经营模式。在大宗业务上，将持续加大力度抢占精装修工程市场，聚焦全国地产商TOP100强战略合作，从根本上解决大宗工程业务对资金的占用。

（编辑：应用网_阳江站长网）

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