惠誉下调评级 WeWork再遭暴击

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惠誉表示，受新冠疫情冲击，不少企业可能永久性的转向灵活办公模式，这将导致办公空间需求永久性降低，WeWork的商业模式是否可行存在疑问。

尽管WeWork在降低现金消耗方面取得了实质性进展，但惠誉表示，在需求结构结构性降低的情况下，公司可能需要额外的流动性补充，包括并超出软银33亿美元的全部融资承诺。

惠誉预测认为，WeWork目前的年现金消耗已经从2019年的40亿美元下降至2020年的25亿美元，降幅达40%。但在新冠疫情带来的办公需求结构性下降情况影响下，公司2021年和2022年年现金消耗可能高达15亿美元。在这种情况下，公司未来是否能够获得外部融资值得怀疑。

受不利的情景影响，目前WeWork2025年到期债券已经跌至面值的63%，未来可能面临进一步下跌。

为帮助WeWork渡过新冠危机，软银今年8月向WeWork提供11亿美元。这笔资金以优先担保债券（senior secured debt）的形式提供，公司将有12个月的时间来动用这笔钱。

随着这笔资金的到位， WeWork的现金和未准备现金承付款（unfunded cash commitments）在6月底达到41亿美元。

2019年10月，软银集团与WeWork签订协议，承诺向后者提供数额巨大的融资，包括加快15亿美元融资、发出至多30亿美元收购要约、总计50亿美元的债务融资（其中包括11亿美元的优先担保债券）。

但随着新冠疫情爆发，今年4月软银宣布撤回30亿美元收购要约。

受新冠疫情冲击，WeWork在二季度烧掉了6.71亿美元，环比上涨近40%，其中包括了1.16亿美元的重组费用。此外，公司二季度销售额环比下滑20%至8.82亿美元，会员数环比下滑12%至61.2万。

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（编辑：应用网_阳江站长网）

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