巨人网络业绩增长乏力 曲线收购Playtika能带来多大回报？

最近两年一期，Alpha营业收入呈现持续快速增长趋势，但利润相对微薄。Alpha在2018年、2019年、2020年一季度的营业收入分别为99.79亿元、130.7亿元、37.56亿元;归母净利润分别为2.4亿元、1.01亿元、6240.84万元。

Alpha营业收入持续增长主要系业务迅速增长以及收购整合同行业企业推动收入增长所致。2019年度归属于母公司股东的净利润较2018年度下降主要系Alpha增加了回购注销股份交易，产生的分红所得税和贷款融资利息费用所致。2020年1-3月归属于母公司股东的净利润下降主要系增加了回购注销股份交易产生的贷款融资利息费用所致。

截至2020年3月31日，Alpha资产总计457.59亿元，负债总计237.48亿元，归属于母公司所有者权益为220.11亿元。

根据公告中的说明，Playtika是一家以大数据分析及人工智能为驱动的高科技互联网公司，主要将大数据分析及人工智能技术运用于休闲社交类网络游戏的研发、发行和运营，并正在尝试拓展游戏以外的“B2C”互联网领域。其网络游戏产品主要为“Slotomania”、“WSOP”、“House of Fun”、“Caesars Slots”等，均属于线上博彩类游戏。

博彩类游戏是妥妥的现金牛，也是对政策法规比较敏感的游戏类型。在巨人网络筹备收购Playtika的这几年，深交所问询较多的一个问题就是Playtika是否涉及赌博行为。

巨人网络曾在回复深交所的相关问询时，强调了“本次交易不涉及中国法律法规禁止或限制的内容，交易完成后，Playtika的网络游戏业务将继续保持在中国大陆以外运营，本公司不会将Playtika的网络游戏业务引进中国大陆境内”。后来干脆在回复中直接说“playtika不涉及涉嫌赌博行为”。

至于巨人网络对Alpha或Playtika是否存在后续收购安排，包括但不限于进一步增资等。巨人网络回复称，尚无后续对Alpha或Playtika的收购安排，亦尚无进一步增资巨堃网络的安排。

巨人网络目前的产品线主要是征途系列和球球大作战，都是老IP。而游戏产品有自己的成长周期，今年上半年巨人网络手游和端游收入均出现同比下降，老IP如何继续焕发活力，新游戏如何拓展用户都是巨人网络需要考虑的问题。

Playtika尽管不能解决巨人网络在游戏主业上的创新问题，但似乎可以暂时解决其增长问题。只是从长远来看，史玉柱花了这么大力气重金购入的Playtika在未来又会给巨人网络带来怎样的回报呢？

（编辑：应用网_阳江站长网）

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